2020年巴菲特股東大會在奧馬哈召開，一年一度的投資盛宴開啟。受疫情影響，巴菲特股東大會首次在線上舉行。

巴菲特談石油投資：我們都錯估了油價走勢

在當前油價暴跌的背景下，一位股東詢問“股神”巴菲特一年前對西方石油進行的投資。

巴菲特表示，當你投資在石油公司上面，特別是比較大的所謂的采油公司的話，到底要怎么樣能夠得到相應(yīng)的收益，是根據(jù)石油的價格，或者犯了極大的錯誤，這都是有可能的。?

巴菲特表示：“如果你是西方石油股東或任何一家石油生產(chǎn)公司的股東，在油價走向方面你和我都犯了一個錯誤。”?

他說：“在當時的油價上（這項投資）具有吸引力，但顯然在每桶20美元時不是，在每桶負37美元時更加不是。這就是為什么石油產(chǎn)量在未來幾年會下降，因為開采賺不到錢?！?

巴菲特表示，沒人知道油價會走往何處，17美元、25美元都有可能?，F(xiàn)有的一些狀況，比如說額外多的石油要存儲在哪里，或者這些需求量是不是會增加，另外沙特以及俄羅斯會做什么樣的事情，這都是你不能夠理解，也不能夠預(yù)測的?；蛘哒f現(xiàn)在存儲的地點到底在哪里，當然我們還會有石油在開采時候上下起伏的狀況，還是會發(fā)生的。

巴菲特在股東大會上表示，原油生產(chǎn)未來幾年會顯著下降，因為需求大幅下降，20美元一桶油價是讓油企沒辦法進行下去的，鉆井活動都會下降。不知道未來油價是不是會顯著增長。產(chǎn)油企業(yè)的未來無法預(yù)測。如果油價一直處于低位，將會有大量的不良能源貸款，而將無法想象股權(quán)持有者會遭遇什么。

北京時間5月3日4點45分，伯克希爾·哈撒韋的股東大會首次在線上召開。

在股東大會開始之前，伯克希爾公布了一季度財報。財報顯示，伯克希爾一季度凈虧損497.46億美元，創(chuàng)歷史紀錄，而去年同期凈利潤為216.61億美元。

針對巴菲特股東大會，我們總結(jié)了八大要點：

01?【談搭檔】芒格將在2021年年會回歸

巴菲特稱,這看起來不像一次年會，感覺也不像一次年會。我60年的搭檔查理·芒格沒有坐在這里，使這感覺起來尤其不像是一次年會。我想大多數(shù)參加我們會議的人都是來聽查理的話的，但我想向你們保證，查理96歲的狀態(tài)良好。

巴菲特表示，以前習慣和查理·芒格在這里進行講話，查理·芒格現(xiàn)在已經(jīng)96歲了，他的身體還很強壯，但是覺得今年最好的選擇是讓芒格不要過來開會。查理·芒格狀態(tài)良好，他將會在2021年年會回歸。

02【談疫情】結(jié)果不可能更壞了

巴菲特稱，在學(xué)校的時候會計學(xué)的不錯，但是生物是一塌糊涂，所以我對疫情的了解和大家一樣多，結(jié)果不可能更壞了。目前還無法完全預(yù)測疫情未來的發(fā)展。

在股東會上，巴菲特多次強調(diào)了疫情對居民生活習慣的改變，這可能會徹底改變某些商業(yè)規(guī)則，或者讓一些行業(yè)受到很長時間的影響，伯克希爾哈撒韋的制造業(yè)務(wù)可能會裁員，有些小企業(yè)可能不會再開門。

巴菲特同時稱，新冠肺炎的致死率沒有1918年的西班牙流感大流行高，但傳染性很強。近期各國針對病毒的封鎖措施是“相當大的一個實驗”，相信美國經(jīng)濟能夠克服疫情帶來的困難。

03?【談股市】不要借錢買股票

巴菲特說道，投資者不該借錢投入股市。巴菲特認為，普通投資者應(yīng)該在很長一段時間內(nèi)購買廣泛的市場，而不是聽從其他人的選股建議。

巴菲特指出，股票的表現(xiàn)將會優(yōu)于國債。它們的表現(xiàn)會超過你藏在床墊下的錢，它們是非常穩(wěn)健的投資。只要他把它們當作投資，而不是賭博工具，或你認為你可以安全地以保證金購買的東西。

04?【談航空業(yè)】已清倉美四大航空公司股票

巴菲特確認，伯克希爾哈撒韋已經(jīng)賣出了美國四大航空公司(美國航空、達美航空、西南航空和美國聯(lián)合航空)的“全部(股票)持倉”。

巴菲特說，他在評估航空公司股票時犯了一個“可以理解的錯誤”，由于新冠疫情導(dǎo)致的幾乎全球范圍內(nèi)的旅行停止，它們的價格急劇下跌了。他說：“事實證明，我對這項業(yè)務(wù)的看法是錯誤的。”

05?【談美聯(lián)儲】美聯(lián)儲主席鮑威爾值得尊敬

巴菲特表示：“多年來，我一直對保羅-沃爾克(前美聯(lián)儲主席)懷有特別的敬意，就美聯(lián)儲主席而言，他是一個特別完美的人選……我認為杰伊-鮑威爾和美聯(lián)儲董事會都配得上與沃爾克同樣的尊敬，因為他們在三月中旬的行動。”

巴菲特表示：“或許2008年和2009年所發(fā)生的事情在某種程度上指導(dǎo)了他們的工作。他們做出了規(guī)模空前的反應(yīng)，從那時起，實質(zhì)上使一切都按照原樣進行。在3月份融資市場幾乎被凍結(jié)了，直到3月23日才開始融化。而在3月份也是有史以來公司債券發(fā)行額度最大的一個月。每位在3月底和4月發(fā)行公司債券的人，都應(yīng)該給美聯(lián)儲寫一封感謝信，因為如果他們沒有以前所未有的速度和決心采取行動，發(fā)行公司債券就不可能成功?！?/span>

06?【談銀行體系】不會發(fā)生太大的問題

巴菲特在股東會上表示，目前來看，銀行體系不會發(fā)生太大的問題。雖然能源公司或者消費者信貸可能會出現(xiàn)一些狀況，但銀行體系資本充足，儲備很多，所以銀行業(yè)不是我們主要的擔憂方向。

07?【談國際原油】原油生產(chǎn)未來幾年會顯著下降

巴菲特在股東大會上表示，原油生產(chǎn)未來幾年會顯著下降，因為需求大幅下降，20美元一桶油價是讓油企沒辦法進行下去的，鉆井活動都會下降。不知道未來油價是不是會顯著增長。

巴菲特指出，產(chǎn)油企業(yè)的未來無法預(yù)測。如果油價一直處于低位，將會有大量的不良能源貸款，而將無法想象股權(quán)持有者會遭遇什么。

08?【談收購】沒看到有吸引力的機會可去做

巴菲特稱，我們沒有做任何大規(guī)模的收購，是因為我們看不到任何有吸引力的機會可以去做?，F(xiàn)在，這種情況可能會很快發(fā)生改變，但也有可能不會改變。

巴菲特還指出，我們要收購就是直接買整個企業(yè)，我們常常這么做，當然我們也不介意收購優(yōu)質(zhì)企業(yè)的部分股權(quán)。

---

綜合：中新經(jīng)緯、澎湃新聞